{"id":1579,"date":"2013-03-05T14:45:57","date_gmt":"2013-03-05T14:45:57","guid":{"rendered":"http:\/\/meiobyte.com\/mb\/?p=1579"},"modified":"2013-03-05T14:52:38","modified_gmt":"2013-03-05T14:52:38","slug":"ciclo-de-conversao-de-caixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/meiobyte.com\/mb\/ciclo-de-conversao-de-caixa\/","title":{"rendered":"Ciclo de Convers\u00e3o de Caixa"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>O tema de hoje \u00e9 mais um exerc\u00edcio de reflex\u00e3o, e talvez de a\u00e7\u00e3o, sobre o ciclo de convers\u00e3o de caixa (doravante usaremos a sigla CCC para identificar) das empresas. Esse c\u00e1lculo tem por finalidade medir o qu\u00e3o rapidamente uma empresa pode converter caixa em mais caixa. Serve para mostrar a efici\u00eancia em administrar os seus ativos e passivos de curto prazo para a gera\u00e7\u00e3o de caixa. Obviamente os c\u00e1lculos e as an\u00e1lises v\u00e3o variar de empresa para empresa, dependendo do tipo de neg\u00f3cio.Esse ciclo se inicia com o caixa propriamente dito, que se converte em estoques e contas a pagar, depois em vendas e contas a receber, e volta ao caixa novamente.<\/p>\n

O c\u00e1lculo pode ser feito para per\u00edodos mensais, trimestrais ou mesmo anuais e, em grande parte dos casos, tem sido muito usado para fazer compara\u00e7\u00f5es com outros competidores do mercado onde a empresa atua.<\/p>\n

A f\u00f3rmula para esse c\u00e1lculo \u00e9 a seguinte: CCC = DSO + DIO \u2013 DPO, sendo DSO (Days of Sales Outstanding) o n\u00famero de dias que ser\u00e3o necess\u00e1rios para receber as vendas; DIO (Days of Inventory Outstanding) o n\u00famero de dias que se levar\u00e1 para vender todo o estoque de produtos; e DPO (Days of Products Outstanding) o n\u00famero de dias que a empresa levar\u00e1 para pagar os seus fornecedores.<\/p>\n

No caso desses indicadores, quanto menores forem o DSO e o DIO, ou seja, qu\u00e3o mais r\u00e1pido voc\u00ea receber as suas vendas e qu\u00e3o mais r\u00e1pido voc\u00ea girar os seus estoques, ser\u00e1 melhor para o caixa da empresa. No caso do DPO, quanto maior for, ou seja, quanto mais prazo voc\u00ea conseguir para pagar os seus fornecedores, haver\u00e1 um impacto positivo no caixa da empresa.<\/p>\n

Tomando-se por base informa\u00e7\u00f5es das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras dos dois \u00faltimos exerc\u00edcios, a f\u00f3rmula para o c\u00e1lculo de cada um dos indicadores seria:<\/p>\n

DSO<\/strong> = M\u00e9dia do Contas a Receber \/ (Vendas\/365)<\/span>
\nDIO<\/strong> = M\u00e9dia do Invent\u00e1rio \/ (Custo dos Produtos Vendidos\/365)<\/span>
\nDPO<\/strong> = M\u00e9dia do Contas a Pagar \/ (Custo dos Produtos Vendidos\/365)<\/span><\/p>\n

Para se calcular as m\u00e9dias mencionadas nas f\u00f3rmulas acima, \u00e9 preciso somente somar o valor inicial e o valor final de cada um dos itens e dividir por 2.<\/p>\n

Se o resultado desses c\u00e1lculos for analisado isoladamente, eles podem n\u00e3o significar muita coisa, mas se essa mesma an\u00e1lise for feita para diversos anos, teremos uma compara\u00e7\u00e3o muito boa sobre a melhora ou a piora da forma como a empresa vem administrando seus recursos de curto prazo para a gera\u00e7\u00e3o de caixa. Essa an\u00e1lise dos dados da sua empresa ficar\u00e1 melhor se esses dados forem comparados com os mesmos de seus concorrentes, nos mesmos per\u00edodos. A tend\u00eancia em cada um desses n\u00fameros pode indicar melhora ou piora na sa\u00fade do seu neg\u00f3cio.<\/p>\n

Se a somat\u00f3ria de seu DSO e do seu DIO for maior do que o seu DPO, que \u00e9 a situa\u00e7\u00e3o mais comum, certamente voc\u00ea estar\u00e1 utilizando capital pr\u00f3prio ou capital de terceiros para financiar o seu caixa. Cabe ent\u00e3o analisar qual o impacto que esse custo ter\u00e1 sobre o resultado.<\/p>\n

Nas empresas de distribui\u00e7\u00e3o de produtos de tecnologia, onde as margens s\u00e3o bastante estreitas, esses indicadores t\u00eam que ser acompanhados muito de perto, pois os custos financeiros (no Brasil juros reais de 7% ao ano) podem absorver uma grande parte do seu resultado final.<\/p>\n

Se a sua empresa nunca fez esse tipo de c\u00e1lculo e compara\u00e7\u00e3o com os concorrentes, seria uma boa hora para come\u00e7ar, e tenho a certeza de que voc\u00ea ir\u00e1 se surpreender com os n\u00fameros. Poder\u00e1 concluir que os prazos de pagamento que os seus clientes est\u00e3o exigindo de voc\u00ea s\u00e3o incompat\u00edveis com os que v\u00eam sendo praticados pela concorr\u00eancia, ou mesmo muito descolados do prazo de pagamento dos seus fornecedores. Poder\u00e1 constatar que o giro real dos seus estoques est\u00e1 menor do que aquele que seria ideal, e esse fato, num mercado de r\u00e1pida obsolesc\u00eancia como o de tecnologia, pode impactar mais ainda seu caixa e piorar ainda mais o resultado final da empresa. Se voc\u00ea importa mercadorias, o impacto vai ser ainda maior, primeiro porque os prazos de pagamento come\u00e7am a contar a partir do faturamento do fornecedor e, segundo, porque o montante de produtos em tr\u00e2nsito j\u00e1 tem que ser considerado em seu estoque para o c\u00e1lculo.<\/p>\n

Ent\u00e3o, m\u00e3os \u00e0 obra!<\/strong><\/p>\n

Fonte: Vladimir Fran\u00e7a -Diretor executivo da ABRADISTI (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira dos Distribuidores de Tecnologia da Informa\u00e7\u00e3o)<\/span><\/p>\nPartilhe no Facebook<\/a>\n\t